Il valore temporale delle opzioni è. Valore temporale - time value (opzione)


Definizione dei valori intrinseco ed estrinseco.

Una volta definitolo è possibile chiarire cosa si intende per opzioni in the money, out the money e opzioni at the money. La prima avviene se il valore intrinseco è positivo,la seconda se è negativo e la terza se il prezzo è uguale allo strike price. Il valore temporale è positivo anche nelle opzioni in the money; il premio è il risultato della somma del valore intrinseco e di quello temporale positivo. Al contrario più è alto lo strike più è alto il premio delle put.

In questo e nel prossimo articolo analizzeremo le nozioni base di ciascun fattore. Iniziamo con la definizione di valore intrinseco e valore estrinseco.

il valore temporale delle opzioni è

La determinazione del valore intrinseco dipende dallo strike dell'opzione il prezzo di esercizio e dal prezzo del titolo sottostante. Se il prezzo del titolo salisse, di conseguenza aumenterebbe anche il valore intrinseco.

il valore temporale delle opzioni è

Come abbiamo appena visto per le CALL si deve sottrarre lo strike al prezzo del titolo, mentre per le PUT vale l'opposto, cioè si deve sottrarre il prezzo del titolo allo strike. Il valore intrinseco aiuta a determinare se è meglio vendere un'opzione oppure mantenerla fino alla sua scadenza.

Time decay, volatilità implicita e storica - Corso base sulle opzioni finanziarie - Lezione 8

Come vedremo nel prossimo articolo, il fattore tempo gioca un ruolo molto importante. Il valore estrinseco si definisce anche come valore temporale.

il valore temporale delle opzioni è

I fattori che lo definiscono sono il valore intrinseco dell'opzione e il premio dell'opzione. Questo quindi è il valore da pagare per riservarsi il diritto di agire a proprio vantaggio sul sottostante entro un determinato periodo di tempo, a prescindere dalle condizioni del mercato.

Un'opzione call sul titolo S. Un'opzione put sull'indice MIB 30, con strike A seconda delle modalità di regolamento in caso di esercizio dell'opzione, le opzioni si distinguono in "cash-settled" o "physical- settled". Nel primo caso, al momento dell'esercizio, avrà luogo un pagamento monetario a favore dell'acquirente dell'opzione, nel secondo, uno scambio fra l'underlying sottostante ed il suo valore monetario definito dal prezzo d'esercizio negoziato.

Valore intrinseco e valore estrinseco comunque non sono gli unici fattori determinanti, e vanno considerati in relazione alla volatilità e al decadimento temporale, che vedremo nel prossimo articolo.